النفط يستقر على انخفاض مع ارتفاع العرض

تراجعت أسعار النفط في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، حيث وزن المستثمرون توقعات ارتفاع إمدادات أوبك+ بدءا من أكتوبر، إلى جانب تضاؤل الآمال في خفض أسعار الفائدة الأميركية الشهر المقبل، بعد البيانات التي تظهر إنفاقا قويا للمستهلكين.

استقرت العقود الآجلة لخام برنت للتسليم في أكتوبر، والتي تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة، بانخفاض قدره 1.14 دولار، أو 1.43 %، عند 78.80 دولارا للبرميل، مما يمثل انخفاضا بنسبة 0.3 % للأسبوع و2.4 % لهذا الشهر، واستقرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بانخفاض 2.36 دولار، أو 3.11 %، إلى 73.55 دولارا، بانخفاض قدره 1.7 % في الأسبوع وانخفاض بنسبة 3.6 % في أغسطس.

ومن المقرر أن تمضي منظمة البلدان المصدرة للنفط والحلفاء، المعروفين باسم أوبك+، في زيادة إنتاج النفط المخطط لها اعتبارا من أكتوبر، حيث تعهد بعض الأعضاء بالتخفيضات الليبية للتعويض عن الإفراط في الإنتاج لمواجهة تأثير تباطؤ الطلب.

وقال فيل فلين، المحلل في مجموعة برايس فيوتشرز: “كان حديث أوبك+ عن المضي قدما في تقليل تخفيضات الإنتاج هو العنوان الرئيس الذي أغرقنا حقا اليوم”. وفي الوقت نفسه، استجاب المستثمرون للبيانات الجديدة التي أظهرت أن الإنفاق الاستهلاكي الأميركي زاد بقوة في يوليو، مما يشير إلى أن الاقتصاد ظل على أرض أكثر ثباتا في وقت مبكر من الربع الثالث وجادلوا ضد خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل.

ويمكن أن يؤدي انخفاض الأسعار إلى تعزيز النمو الاقتصادي والطلب على النفط. وقال فلين من مجموعة برايس فيوتشرز: “يمكن أن تعزز هذه الزيادة المتواضعة في التضخم بشكل أساسي أننا لن نحصل إلا على تخفيض بمقدار ربع نقطة مئوية وسيتعين على أولئك الذين يأملون في النصف الانتظار”.

وفي مكان آخر، قالت مؤسسة النفط الوطنية الليبية إن عمليات الإغلاق الأخيرة لحقول النفط تسببت في فقدان ما يقرب من 63 % من إجمالي إنتاج النفط في البلاد، مع استمرار الصراع بين الفصائل الشرقية والغربية المتنافسة.

ويمكن أن تصل خسائر الإنتاج إلى ما بين 900 ألف ومليون برميل يوميا وتستمر لعدة أسابيع، وفقا لمجموعة رابيدان الاستشارية. وأعلنت الحكومة الليبية التي تتخذ من شرقها مقرا لها عن إغلاق جميع حقول النفط يوم الاثنين، مما أوقف الإنتاج والصادرات ودفع النفط إلى الاستقرار عند أعلى مستوى له في حوالي أسبوعين في 26 أغسطس.

وقال محللو آي ان جي، في مذكرة للعملاء: “إن الإغلاق المطول من ليبيا سيعطي أوبك + المزيد من الراحة في زيادة العرض في الربع الرابع من عام 2024 كما هو مخطط له حاليًا”، مضيفين أن التعطيل القصير من شأنه أن يجعل قرار المجموعة أكثر صعوبة. وقالوا، “في ظل هذا السيناريو، نعتقد أنهم سيترددون في جلب إمدادات إضافية إلى السوق عندما لا تزال هناك مخاوف بشأن الطلب”.

وقال تيم سنايدر، كبير الاقتصاديين في ماتادور إيكونوميكس: “من المثير للاهتمام أن نرى أن إغلاق إنتاج النفط الخام في ليبيا له مثل هذا التأثير على أسعار السوق في يوم من الأيام وتجاهل تماما التالي”. وأضاف سنايدر: “يبدو لي الآن أن هناك الكثير من القصور الذاتي السلبي في السوق مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار”.

ومن المتوقع أيضا أن تتقلص الإمدادات العراقية بعد أن تجاوز إنتاج البلاد حصتها من أوبك +، وفقا لما قاله مصدر على دراية مباشرة بالمسألة لرويترز يوم الخميس. ويخطط العراق لخفض إنتاجه النفطي إلى ما بين 3.85 مليون و3.9 مليون برميل يوميا الشهر المقبل.

وفي الولايات المتحدة، لم يتغير عدد منصات النفط النشطة، وفتح علامة تبويب جديدة عند 483 هذا الأسبوع، لكنه ارتفع بمقدار واحد في أغسطس، كما قالت بيكر هيوز.

وقالت بريانكا ساشديفا، المحللة البارزة للسوق في فيليب نوفا: “تضخمت المخاوف المستمرة بشأن الإمدادات الليبية بسبب خطط العراق لترويض الإنتاج، والتي يمكن أن تؤثر مجتمعة على الإمدادات العالمية من النفط”.

ومع ذلك، لا تزال التوقعات الاقتصادية القاتمة للصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، تشكل رياحا معاكسة مستمرة للطلب على النفط. كما توقف أكثر من نصف إنتاج ليبيا من النفط، أو نحو 700 ألف برميل يوميا، يوم الخميس وتوقفت الصادرات في عدة موانئ بعد مواجهة بين الفصائل السياسية المتنافسة.

ولا تزال المخاوف بشأن الطلب تثقل كاهل السوق، حيث أظهرت بيانات المخزونات الأميركية انخفاض مخزون الخام للأسبوع المنتهي في 23 أغسطس بنحو الثلث عن المتوقع.

وقال محللون في بنك إيه إن زد في مذكرة: “السوق قلقة بشأن التوقعات متوسطة الأجل، حيث تبدو أرصدة النفط لعام 2025 ضعيفة”. وقالوا: “نعتقد أن أوبك لن يكون أمامها خيار سوى تأجيل التخلص التدريجي من تخفيضات الإنتاج الطوعية إذا كانت تريد أسعارًا أعلى”.

وانتعشت أسعار الخام من الخسائر الأخيرة هذا الأسبوع حيث قدم إغلاق الإنتاج في ليبيا، إلى جانب تقارير عن خفض الإنتاج العراقي المخطط له، توقعات أكثر تشددًا للإمدادات. كما ساعدت علامات المرونة الاقتصادية الأميركية الأسعار، وكذلك الرهانات المستمرة على خفض أسعار الفائدة.

ولكن هذا تم تعويضه بالمخاوف من أن الطلب العالمي على النفط سوف يبرد مع انتهاء موسم الصيف الذي يعتمد على السفر. وأبقت البيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين المخاوف من تباطؤ أكبر مستورد للنفط في العالم قائمة إلى حد كبير.

ولا يزال كلا الخامين القياسيين برنت والأميركي العقدين منخفضين بنسبة تتراوح بين 1.7 % إلى 2.5 % في أغسطس، وهو ثاني انخفاض شهري على التوالي، بعد أن هبطا إلى أدنى مستوياتهما في سبعة أشهر في وقت سابق من أغسطس مع تزايد المخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي مما أضر بتوقعات الطلب.

في حين هدأت هذه المخاوف في الغالب خلال الشهر، إلا أن المخاوف بشأن تباطؤ الطلب لا تزال قائمة، خاصة وسط إشارات إيجابية قليلة من الصين، أكبر مستورد للنفط.

ومع ذلك، ساعد تحسن المشاعر تجاه الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للوقود في العالم، في تقليص خسائر النفط. وكان احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر هو المحرك الأكبر لهذا الاتجاه، بعد سلسلة من الإشارات الحمائمية من بنك الاحتياطي الفيدرالي