عقوبات أميركية على الصادرات الروسية والنفط يزيد مكاسبه

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 1.47 دولار أو 1.84% إلى 81.23 دولارا للبرميل بعد أن سجلت أعلى مستوى خلال اليوم عند 81.49 دولارا وهو أعلى مستوى منذ 27 أغسطس. وصعد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 1.55 دولار أو 2.02% إلى 78.12 دولارا للبرميل بعد أن لامس أعلى مستوى عند 78.39 دولارا وهو أعلى مستوى منذ 8 أكتوبر.

ارتفع خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 6% منذ 8 يناير، وارتفعت العقود بعد أن فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات أوسع على النفط الروسي يوم الجمعة. وشملت العقوبات الجديدة المنتجين جازبروم نفت، وسورجوتنفت غاز، بالإضافة إلى 183 سفينة شحنت النفط الروسي، مستهدفة الإيرادات التي استخدمتها موسكو لتمويل حربها مع أوكرانيا.وقال متعاملون ومحللون إن صادرات النفط الروسية ستتضرر بشدة بسبب العقوبات الجديدة، مما يدفع الصين والهند، أكبر وثالث أكبر مستورد للنفط في العالم على التوالي، إلى الحصول على المزيد من الخام من الشرق الأوسط وأفريقيا والأميركيتين، مما سيعزز الأسعار وتكاليف الشحن.

وقال محللون في جولدمان ساكس في مذكرة: “يعزز إعلان يوم الجمعة وجهة نظرنا بأن المخاطر التي تهدد توقعاتنا لنطاق برنت بين 70 و85 دولارًا منحرفة إلى الجانب الإيجابي في الأمد القريب”. وقالوا، نقدر أن السفن المستهدفة بالعقوبات الجديدة نقلت 1.7 مليون برميل يوميًا من النفط في عام 2024 أو 25٪ من صادرات روسيا، والغالبية العظمى من النفط الخام”.

ودفعت توقعات الإمدادات الأكثر صرامة أيضًا فروق أسعار برنت وغرب تكساس الوسيط الشهرية إلى أوسع نطاق لها منذ الربع الثالث من عام 2024. وقال محللون في آر بي سي كابيتال ماركتس إن مضاعفة عدد الناقلات التي تخضع للعقوبات لنقل البراميل الروسية قد يكون بمثابة رياح معاكسة لوجستية كبرى لتدفقات الخام.

وقال هاري تشيلينجويريان، رئيس الأبحاث في مجموعة أونيكس كابيتال: “ستكون الجولة الأخيرة من عقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية في الولايات المتحدة التي تستهدف شركات النفط الروسية وعددًا كبيرًا جدًا من الناقلات ذات عواقب وخيمة بشكل خاص على الهند”.

وقال محللون في جي بي مورجان إن روسيا لديها بعض المجال للمناورة على الرغم من العقوبات الجديدة، لكنها ستحتاج في النهاية إلى الاستحواذ على ناقلات غير خاضعة للعقوبات أو تقديم الخام بسعر 60 دولارًا للبرميل أو أقل لاستخدام التأمين الغربي وفقًا لسقف الأسعار الغربي.وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تواصل ارتفاعها بعد فرض عقوبات أمريكية جديدة على الصادرات الروسية. وقالوا، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، مستفيدة من ارتفاع الأسبوع الماضي حيث تفاعلت الأسواق مع احتمال حدوث اضطرابات كبيرة في الإمدادات بعد فرض الولايات المتحدة عقوبات صارمة على صادرات النفط الروسية.

وفي يوم الجمعة، ارتفعت أسعار النفط بنحو 3٪ إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر، إذ ساهمت العقوبات الأميركية على النفط الروسي في رفع الأسعار. وقدمت إدارة جو بايدن حزمة العقوبات الأكثر شمولاً حتى الآن يوم الجمعة، بهدف خفض عائدات النفط والغاز الروسية، والتي يُنظر إليها على أنها تمول صراعها المستمر في أوكرانيا.

ومن المتوقع أن تؤدي هذه التطورات إلى تعطيل صادرات النفط الروسية بشكل كبير، مما يجبر كبار المستوردين مثل الصين والهند على البحث عن موردين بديلين في مناطق مثل الشرق الأوسط وأفريقيا والأميركيتين.

ومن المتوقع أن يؤدي هذا التحول إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية وزيادة تكاليف الشحن. يشير المحللون إلى أن العقوبات ستؤثر بشدة على صادرات النفط الروسية، مما يدفع المصافي الصينية المستقلة إلى خفض إنتاجها التكريري.

وقال محللو جي بي مورجان في مذكرة حديثة: “من المرجح أن تمنح الإجراءات الجديدة إدارة ترمب نفوذًا إضافيًا في المفاوضات المستقبلية مع روسيا، حيث تقرر ما إذا كانت سترفع العقوبات التي فرضها بايدن، ومتى، وبأي شروط”.

كما تدعم أسعار النفط توقعات ارتفاع الطلب مع اجتياح موجة البرد لأسواق الطاقة الرئيسة في الولايات المتحدة وأوروبا. وقد أدى الطقس البارد إلى تكثيف متطلبات التدفئة، وخاصة في المناطق التي تعتمد على الغاز الطبيعي ووقود النفط للتدفئة المنزلية والصناعية.

وأفادت إدارة معلومات الطاقة بانخفاض ملحوظ في مخزونات المقطرات الأسبوع الماضي، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على ارتفاع الاستهلاك وسط موجة البرد المستمرة. ويراقب المشاركون في الصناعة عن كثب التحديثات من كبار المنتجين، بما في ذلك أوبك +، بشأن تعديلات العرض المحتملة لاستقرار الأسواق خلال موجة الشتاء.وكان الرئيس المنتخب قد دفع الأسبوع الماضي بتعهده الانتخابي بإنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا لمدة ستة أشهر، حيث أكدت موسكو أن الجانبين يستعدان لقمة محتملة. لكن محللي جي بي مورجان أشاروا أيضًا إلى أن افتراضهم الأساسي ظل أن ترمب، مثل بايدن، سيفضل إبقاء أسعار النفط منخفضة لتجنب محفزات التضخم المحتملة. كما تعهد ترمب بزيادة إنتاج النفط الأمريكي، مع تبني موقف أكثر تشددًا ضد إيران.وكتب محللو جي بي مورجان في مذكرة حديثة: “ما زلنا نعتقد أنه مع تباطؤ نمو إمدادات النفط الأمريكية وعدم قدرة دول مجلس التعاون الخليجي على تعويض خسارة الإنتاج الإيراني أو الفنزويلي أو الروسي، فإن أي سياسات قد ترفع أسعار النفط من المرجح أن تتراجع إلى المرتبة الثانية بعد الهدف الرئيس لترمب المتمثل في الحفاظ على أسعار الطاقة المنخفضة”.

وفي تطورات الأسواق، أظهرت بيانات يوم الاثنين أن واردات الصين من النفط الخام انخفضت بنسبة 1.9% في عام 2024، وهو أول انخفاض سنوي في عقدين من الزمان خارج الانخفاضات الناجمة عن الوباء، حيث أدى النمو الاقتصادي الفاتر وذروة الطلب على الوقود إلى تثبيط المشتريات. وبلغ إجمالي الواردات 553.4 مليون طن متري، أي ما يعادل 11.04 مليون برميل يوميًا، وفقًا لبيانات الإدارة العامة للجمارك. وذلك مقارنة برقم قياسي بلغ 11.28 مليون برميل يوميًا في عام 2023.

وانخفضت الواردات في ديسمبر إلى 47.84 مليون طن، أو 11.27 مليون برميل يوميًا، من 11.81 مليون برميل يوميًا في نوفمبر و11.39 مليون برميل يوميًا في ديسمبر 2023.

وقال إمريل جميل، كبير محللي إل اس إي جي، قبل إصدار البيانات: “كانت الصين في عام 2024 مخيبة للآمال مع توقع السوق لنمو ثابت إلى أقوى من عام 2023. وأدت الضغوط الانكماشية وكهربة النقل إلى إضعاف النمو”.ولم ينمو الطلب الصيني على وقود النقل الرئيس في عام 2024، حيث حلت الكهرباء السريعة لأسطول مركباتها محل البنزين بينما أدت أزمة قطاع العقارات وصادرات السلع الباهتة إلى تقليص الطلب على الديزل.وقال محللون إن الطلب الصيني على الوقود، باستثناء تلك المستخدمة كمواد خام للبتروكيماويات، بلغ ذروته في عام 2023، حيث فشل النمو في وقود الطائرات في تعويض الانخفاضات في البنزين والديزل.وأجبر انخفاض الطلب على الوقود وتضييق هوامش التكرير المصافي، سواء المملوكة للدولة أو المستقلة، على تقليص إنتاج الخام مما أدى إلى خفض الطلب على النفط الخام.

وقدرت شركة الاستشارات الصينية اويل كيم، ​​أن المصافي المستقلة في مركز التكرير في شرق الصين – مقاطعة شاندونغ – تعمل بنسبة 53.66٪ من قدرتها على معالجة النفط الخام في عام 2024، بانخفاض 8.3 نقطة مئوية عن عام 2023.وساهم إغلاق المصانع في مصفاة داليان التابعة لشركة بتروتشاينا، كجزء من خطة النقل، والإغلاقات غير المحددة في مصافي مجموعة سينوكيم في شاندونغ في انخفاض واردات النفط الخام.

وأظهرت بيانات يوم الاثنين أن واردات الصين من الغاز الطبيعي، بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال والغاز المنقول عبر الأنابيب، ارتفعت بنحو 10٪ إلى 131.69 مليون طن في عام 2024، وهو أعلى مستوى قياسي. لا وبلغت الواردات في ديسمبر 11.56 مليون طن، ارتفاعًا من 10.8 ملايين طن في نوفمبر لكنها أقل من 12.65 مليون طن في ديسمبر 2023. وأظهرت البيانات أن صادرات منتجات الوقود المكرر، التي تشمل الديزل ووقود الطائرات والبنزين ووقود السفن، بلغت 58.14 مليون طن، بانخفاض 7.2٪ عن عام 2023. وكانت صادرات ديسمبر عند 3.73 مليون طن هي الأدنى في عام 2024 حيث نفدت الشركات حصص التصدير.